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震动基金圈!霸榜近十年 这一重要市场“一哥”刚刚易主!

霸榜超过10年的货币型ETF规模龙头——华宝添益ETF,风云生变!

截至1月18日净值更新,自2012年12月27日成立的国内首只货币ETF产品——华宝添益ETF,管理规模达到1133.26亿元,被“后起之秀”银华日利ETF规模反超,银华日利ETF以1140亿元的规模,也在成立近十年来首次问鼎货币型ETF规模冠军。

多位业内人士对此表示,创新产品的首发效应、发行时机、交易策略、费率优势等,都是打造产品竞争力的有力举措。公募产品“后起之秀”的崛起,可能既有市场周期带来的机遇,也有产品管理运作良好,投资者体验优化,持续营销等带来的综合竞争力的提升,公募基金管理人应该深耕自身优势,才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。


(资料图)

货币型ETF龙头易主

银华日利ETF首次问鼎规模冠军

Wind数据显示,截至2023年1月18日净值更新,银华日利ETF管理规模1140.25亿元,华宝添益ETF管理规模1133.26亿元,银华日利ETF以近7亿元的微弱优势,首次位居货币型ETF规模的冠军位置。

而从整体数据看,自2022年10月末以来,随着A股市场回暖,作为保证金理财的货币ETF市场规模开始下台阶。

数据显示,截至1月18日,全市场27只货币ETF产品总规模2630.56亿元,已经比去年10月25日的规模高位减少863亿元,规模萎缩近25%。同期两只龙头ETF产品中,华宝添益ETF规模减少519亿元,规模缩水31.4%;银华日利ETF规模减少225亿元,规模萎缩16.5%。

而进入2023年以来,华宝添益ETF规模下跌势头不减,而银华日利ETF规模逐渐企稳,并在近日反超华宝添益ETF,成为货币ETF市场的规模之首。

资料显示,华宝添益ETF成立于2012年12月27日,是国内首只货币型ETF产品,打破了当时场内货币基金只能申赎不能买卖交易的现象。随后的2013年,易方达、银华、招商基金也纷纷布局货币型ETF产品,但在产品的“首发效应”下,后来布局的相关产品多数规模没有做大,华宝添益ETF一直以货币ETF规模龙头位居行业首位。

“基金成立时间较早,具备一定先发优势,是龙头ETF产品的一大特征。”一位ETF基金经理告诉记者,创新产品的首发效应,发行时机较好,交易策略丰富,费率较低,持续营销等,都是打造ETF龙头产品的办法。同时,由于这些产品规模大、流动性好,投资交易没有冲击成本,也会成为机构资金和大资金投资的首选,进而产生了“强者恒强”的市场格局。

除了首发效应外,也有机构认为做好货币ETF基金投资运作,给投资人较好投资体验,提高交易效率,拓展销售渠道等,也有利于提升产品的竞争力。

汇成基金研究中心表示,基金公司需做好货币ETF基金投资运作,提高产品收益,给投资人较好的投资体验,对于提高投资人粘性,吸引增量资金,打响基金产品知名度都有积极的影响;第二,提升货币ETF交易效率,对于部分喜好交易的机构投资者而言,可以通过更多的交易机会获取收益,这类货币ETF就具备更高的吸引力;第三,货币ETF基金可以划分不同的份额,满足不同投资人的需求,也有利于获取增量资金;最后,基金公司还可以拓展销售渠道,积极开发电商渠道等,扩大货币ETF的资金来源等,都可以提升产品竞争力,实现产品规模的增长。

从投资业绩看,近7日年化收益率比较,银华日利ETF近7日年化收益率1.74%,华宝添益ETF为1.66%;投资客群中,2022中报上述两只产品机构投资者占比分别为79%、89%。

“作为保证金理财产品,货币ETF基金既可以像传统货币基金一样申购赎回,也可以在二级市场实现T+0交易,无缝衔接货币基金和股市等市场,方便机构投资者紧跟市场机会,获取超额收益。另外,这类投资品种收益稳定,风险较低,对于风格稳健的机构投资者也有较高的吸引力。”汇成基金研究中心相关人士称。

近两月货币ETF规模缩水

未来市场需求将逐步提升

从两只龙头产品历史规模变化看,作为场内保证金理财的货币ETF,也伴随着股市的周期性波动,规模出现了相应的起伏。

在2015年“股灾”后的10月份,资金避险需求旺盛,两大货币型ETF龙头规模纷纷冲高,华宝添益ETF最高达到2174亿元,同日银华日利ETF规模达到610亿元,但两者的规模差距超过1500亿元;2018年的熊市中,两只龙头货币ETF规模再度冲高,形成了规模的又一个高点。

而在A股市场回暖时,该类产品通常会规模萎缩,资金逃离保证金理财,积极买入股市建仓。比如2017年的“漂亮50”行情,2019年-2020年的股市回暖中,都出现了规模的震荡下行。而随着2022年下半年A股跌破3000点,权益类资产吸引力上升,资金从保证金理财投入股市的现象再度显现,两只货币型ETF龙头也再次出现规模下降的局面。

谈及近两个月货币ETF市场规模缩水现象,汇成基金研究中心分析,首先,2022年该类基金收益均值低于1.80%,较上一年度大幅下滑,对于投资人的吸引力下降;其次,近期股市逐步走好,资金对后市行情持续看好,大量资金选择转投了收益更高的股票资产;再次,在2022年底银行理财产品赎回潮中,不排除为了应对客户大额赎回,部分银行理财资金会选择赎回流动性较好货币ETF产品。

不过,汇成基金研究中心也表示,从长期视角看,伴随着股市后市行情持续走好,大量资金涌入股市,作为保证金理财产品,货币ETF基金同样可以获取较多的增量资金。另一方面,随着银行理财产品赎回潮趋缓,后续对于流动性好、收益稳健的货币ETF需求将有所提升,该类基金规模缩水的现象预计也将有所缓解。

而从目前货币型ETF市场格局看,目前银华日利ETF、华宝添益ETF两只产品规模都超过1100亿元,是货币型ETF市场的“双龙头”,两只产品规模占比就超过全市场的86%。

两只千亿基金之外,货币ETF建信添益、财富宝ETF规模也都超过百亿,剩余23只产品规模皆在15亿元之下,形成了明显的规模“两极分化”的现象。

(文章来源:中国基金报)

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